Mercado Pago y la Competencia del Sistema Bancario Argentino: Evidencia Empírica 2018-2025

Abstract

Esta investigación analiza el impacto de la expansión de Mercado Pago sobre la concentración del sistema bancario argentino durante el período 2018–2025. En un contexto de elevada inflación, informalidad financiera y creciente adopción de servicios financieros digitales, se estudia cómo la irrupción de esta plataforma ha incidido en la estructura competitiva del sector bancario.

A partir de un panel mensual de los veinte principales bancos de Argentina, se emplean modelos de series temporales, estimaciones de panel con efectos fijos y diferencias en diferencias, distinguiendo entre banca retail y corporativa. Los resultados muestran que la expansión de Mercado Pago se asocia con una reducción estadísticamente significativa de la concentración bancaria. En particular, un aumento del 10% en el número de usuarios se relaciona con una disminución aproximada de 7,7 puntos en el índice Herfindahl-Hirschman (HHI). Asimismo, se identifican efectos sobre los balances bancarios, especialmente en el crédito, sin evidencia de impactos diferenciales entre segmentos.

Los hallazgos sugieren que Mercado Pago ha introducido presiones competitivas de alcance sistémico, pese a las restricciones regulatorias que enfrenta. El estudio contribuye a la discusión sobre competencia bancaria, innovación financiera y regulación de plataformas Fintech, destacando la importancia de avanzar hacia condiciones regulatorias equilibradas entre bancos y nuevos actores digitales.